Hedging
📖 Definición
Hedging (cobertura) es una estrategia de gestión de riesgo donde abres posiciones compensatorias para protegerte contra movimientos adversos de precio, típicamente usando futuros, opciones o stablecoins para reducir exposición a volatilidad sin vender completamente tus activos.
¿Qué es el Hedging?
El hedging es «seguro financiero»: proteges contra pérdidas potenciales sin vender tus holdings. Ejemplo simple: tienes 10 ETH valorados en 20.000€ y temes caída temporal pero no quieres vender (implicaciones fiscales, crees en largo plazo). Abres posición short en futuros de ETH por 20.000€. Si ETH cae 20% perdiendo 4.000€ en tu spot, tu short gana ~4.000€, compensando. Si ETH sube 20% ganando 4.000€ en spot, pierdes ~4.000€ en short, quedando neutral. Sacrificas ganancias potenciales por protección contra caídas.
Las estrategias de hedging incluyen: futuros short (vender contratos equivalentes a tu holding), opciones put (comprar derecho de vender a precio fijo), delta hedging (ajustar posiciones continuamente para mantener exposición neutral), cross-hedging (usar futuros de BTC para cubrir altcoins correlacionadas), y stablecoin rotation (convertir parcialmente a USDT durante volatilidad esperada). Instituciones y miners usan hedging extensivamente: miners venden producción futura mediante contratos forward, tesorerías de empresas cubren holdings contra bear markets temporales, market makers cubren inventario constantemente.
El hedging tiene costes: comisiones de futuros/opciones (0.02-0.05% por operación), funding rates en perpetual futures (pagas/recibes 0.01% cada 8 horas), y coste de oportunidad (renuncias a ganancias si el mercado sube). Además, hedging imperfecto puede resultar en pérdidas en AMBAS posiciones si no se ejecuta correctamente. Por eso hedging es para traders sofisticados o instituciones con equipos dedicados, no recomendado para principiantes que típicamente están mejor simplemente vendiendo parcialmente si temen caídas o usando stop-loss en lugar de estructuras complejas de cobertura que pueden salir mal.
¿Para qué se usa?
- 🛡️ Protección temporal: Cubrir holdings contra volatilidad sin vender permanentemente
- 💼 Gestión empresarial: Empresas/miners protegen ingresos futuros en crypto
- ⚖️ Reducir riesgo: Limitar exposición a movimientos adversos manteniendo posición base
- 📊 Arbitraje neutral: Market makers cubren inventario para capturar spreads sin riesgo direccional
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📅 Actualizado: noviembre 2025
📖 Categoría: Glosario Crypto